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                                增強資本市場(chǎng)內在穩定性 機構投資者應更加擔當善為

                                2024-03-11 01:22  來(lái)源:證券日報 

                                    吳珊

                                    “增強資本市場(chǎng)內在穩定性。”這是今年政府工作報告中就資本市場(chǎng)相關(guān)工作作出的重要部署。

                                    作為市場(chǎng)化配置資源的重要渠道,資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)議題被反復論及。2024年全國兩會(huì )期間,代表委員圍繞當前市場(chǎng)關(guān)切建言獻策,其中,加大中長(cháng)期資金引入力度被視為投資端改革的核心、增強資本市場(chǎng)內在穩定性的關(guān)鍵。

                                    3月6日,在十四屆全國人大二次會(huì )議經(jīng)濟主題記者會(huì )上,證監會(huì )主席吳清闡述了“兩強兩嚴”的監管新理念,即強本強基、嚴監嚴管。在談及如何增強資本市場(chǎng)內在穩定性時(shí),吳清給出的答案是“一個(gè)基石+五個(gè)支柱”。一個(gè)基石,就是高質(zhì)量的上市公司;五個(gè)支柱,包括更合理的資金結構、更完善的基礎制度、更有效的市場(chǎng)調節機制、更優(yōu)質(zhì)的專(zhuān)業(yè)服務(wù)、更嚴格的監管執法。

                                    對此,監管部門(mén)已有一系列行之有效的做法。主要體現在,更加注重投融資平衡發(fā)展,接續開(kāi)展推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng),著(zhù)力構建中長(cháng)期資金愿意“扎根”的更加健康透明的市場(chǎng)環(huán)境,一攬子推進(jìn)發(fā)行、上市、交易、持續監管等基礎制度優(yōu)化完善,同時(shí)扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)法治建設,加大對各類(lèi)證券違法犯罪行為的懲治力度,形成諸多有宣示效應的案例,切實(shí)維護“公開(kāi)、公平、公正”的市場(chǎng)秩序,保護投資者特別是中小投資者合法權益。此外,加強跨部門(mén)協(xié)同,合力紓解中長(cháng)期資金入市的體制機制障礙,放寬保險資金等股票投資比例限制,鼓勵權益類(lèi)基金發(fā)展,支持銀行理財資金提升權益投資能力,積極推動(dòng)各類(lèi)機構實(shí)施長(cháng)周期考核,強化投資穩定性。

                                    當前,我國經(jīng)濟發(fā)展的有利條件強于不利因素,經(jīng)濟回升向好態(tài)勢將進(jìn)一步鞏固和增強。不過(guò),要實(shí)現各項預期目標并非易事,不僅要守住宏觀(guān)經(jīng)濟“穩”的基本盤(pán),更要在堅定推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展中拓展“進(jìn)”的新空間。前段時(shí)間資本市場(chǎng)的波動(dòng)再次暴露出一些深層次問(wèn)題,增強資本市場(chǎng)內在穩定性具有現實(shí)緊迫性和必要性。

                                    增強資本市場(chǎng)內在穩定性需要各方協(xié)同努力。公募基金、銀行理財、保險資金等機構投資者是資本市場(chǎng)中長(cháng)期資金的主要來(lái)源,更是資本市場(chǎng)發(fā)揮價(jià)值發(fā)現、資源配置和居民財富管理等功能的關(guān)鍵力量,要積極拓展參與資本市場(chǎng)的廣度和深度,提高投資管理能力特別是權益投資能力,把“關(guān)鍵變量”轉化為“最大增量”,進(jìn)一步強化資本市場(chǎng)內在穩定性,加快形成推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的合力。

                                    具體而言,機構投資者要切實(shí)增強大局觀(guān)和宏觀(guān)研判能力,提高對中長(cháng)期資金屬性和責任的認識,著(zhù)力擴大權益投資規模和比重,強化逆周期布局,以實(shí)際行動(dòng)踐行理性投資、價(jià)值投資、長(cháng)期投資,這對形成更合理的資金結構至關(guān)重要。

                                    同時(shí),提升專(zhuān)業(yè)管理能力及合規風(fēng)控水平也不可或缺。機構投資者要結合業(yè)務(wù)布局、配置理念、業(yè)績(jì)目標的不同,推進(jìn)差異化發(fā)展和創(chuàng )新,壯大中長(cháng)期資金規模,并優(yōu)化投研管理組織架構與人才培養機制,積極推動(dòng)主動(dòng)管理能力精進(jìn),優(yōu)化投資策略;還要提高自身治理水平,包括堅持合規風(fēng)控全覆蓋,優(yōu)化長(cháng)期考核激勵約束機制,建立健全與長(cháng)周期考核相適配的管理制度,加強對從業(yè)人員的規范管理等,進(jìn)一步回歸本源,勤勉盡責,以提供更優(yōu)質(zhì)的專(zhuān)業(yè)服務(wù)。

                                    陽(yáng)光普照,萬(wàn)物更始。下一階段,穩市場(chǎng)、穩信心的措施將加力提效,改革推進(jìn)的節奏和步伐將隨之加快,政策協(xié)同性也將逐步提高,機構投資者更要充分發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢,積極作為、奮發(fā)有為、擔當善為,增強資本市場(chǎng)內在穩定性,以筑牢健康發(fā)展的根基,共同促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

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