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                                今年以來(lái)51家基金管理人主動(dòng)調降費率

                                2024-03-08 00:27  來(lái)源:證券日報 

                                    本報記者 吳珊

                                    見(jiàn)習記者 彭衍菘

                                    據《證券日報》記者梳理,今年以來(lái),已有51家基金管理人宣布調降旗下產(chǎn)品管理費率。而與此同時(shí),在今年新成立的基金中,低費率基金身影也頻頻出現。

                                    業(yè)內人士認為,公募基金市場(chǎng)逐漸呈現低費率趨勢,不僅反映了投資者對費率的敏感,也標志著(zhù)公募基金行業(yè)正逐步走向成熟。隨著(zhù)市場(chǎng)競爭加劇,基金公司意識到費率水平對投資者吸引力的重要性,并開(kāi)始降低費率以提升產(chǎn)品競爭力。同時(shí),低費率也要求基金公司在保持盈利的基礎上,更加注重品質(zhì)。為了應對低費率帶來(lái)的挑戰,基金公司需要更加精細地管理運營(yíng)成本,提高運營(yíng)效率,并尋求更多的收入來(lái)源。

                                    低費率基金上新

                                    今年以來(lái),多只基金自成立伊始便采取全行業(yè)最低費率水平。Wind資訊數據顯示,以基金成立日統計,427只今年新成立的基金(不同份額分開(kāi)計算,下同)中,約有六成采取了行業(yè)較低費率,最低收取0.14%甚至免收。

                                    目前,0.6%以?xún)鹊馁M率范圍屬于較低水平。今年以來(lái)新成立的基金中,處于該范圍水平的產(chǎn)品有267只,其中股票型、混合型、債券型、QDII(即合格境內機構投資者)分別有92只、1只、141只、13只。

                                    前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍向《證券日報》記者介紹,不同投資類(lèi)型的基金在費率上存在差異,主要源于它們各自所需投入的成本不同。這些成本包括但不限于研究成本、交易成本、運營(yíng)成本以及風(fēng)險管理成本等。因此,為體現成本與收益的匹配性,各類(lèi)基金的費率優(yōu)惠程度也有所不同。

                                    當基金管理人決定對產(chǎn)品實(shí)行費率優(yōu)惠,意味著(zhù)其產(chǎn)品的競爭力能得到相應提升。在排排網(wǎng)財富管理合伙人曾衡偉看來(lái),基金公司紛紛推出低費率的基金產(chǎn)品,是為了吸引更多的投資者,這種趨勢也反映了投資者對費率的敏感度在提高。“過(guò)去,投資者可能更關(guān)注基金的收益表現,而現在,他們越來(lái)越關(guān)注費率水平。這是因為隨著(zhù)投資者對理財產(chǎn)品的了解加深,他們開(kāi)始意識到費率對長(cháng)期收益的影響。因此,低費率成為了吸引投資者的一種重要手段。”

                                    加速優(yōu)勝劣汰

                                    去年以來(lái),監管部門(mén)多次提及加快推動(dòng)公募基金費率改革。在多位業(yè)內人士看來(lái),低費率產(chǎn)品頻繁出現反映出公募基金行業(yè)正在逐步走向成熟。

                                    數據顯示,今年以來(lái),已有包括廣發(fā)基金、富國基金、匯添富基金等在內的51家基金管理人宣布調降旗下產(chǎn)品管理費率;相較各自基金成立日來(lái)看,截至3月7日,市場(chǎng)上管理費率發(fā)生調降的基金數量已達6961只。

                                    曾衡偉分析稱(chēng):“隨著(zhù)行業(yè)的發(fā)展和競爭的加劇,基金公司開(kāi)始意識到費率水平對投資者吸引力的重要性,并開(kāi)始尋求降低費率的方法。這種轉變有助于提升行業(yè)的整體形象和信譽(yù)度,促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。”

                                    盡管費率不斷降低,卻有助于產(chǎn)品競爭力、行業(yè)服務(wù)水平、市場(chǎng)活躍度的走高。多位受訪(fǎng)人士均表示,從長(cháng)期來(lái)看,低費率的產(chǎn)品有助于推動(dòng)基金公司之間的差異化競爭,在費率水平相近的情況下,基金公司需要通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化服務(wù)等方式來(lái)吸引投資者,這將有助于提升整個(gè)行業(yè)的服務(wù)水平和創(chuàng )新能力,加速優(yōu)勝劣汰。

                                    利好投資者

                                    更低費率意味著(zhù)基金公司獲得單位更低收入,而管理費又是其作為維持運營(yíng)成本的重要部分,在激烈的競爭格局下,公募基金同時(shí)需要在銷(xiāo)售渠道上支付的“尾隨傭金”占比依然較高,這從盈利角度上帶來(lái)一定挑戰。

                                    “尾隨傭金”又稱(chēng)托管服務(wù)費,是指基金公司支付給銷(xiāo)售機構的費用,其金額通常是根據基金份額持有時(shí)間或市值進(jìn)行計算。據統計,目前股票型、混合型基金的托管費率平均為0.13%、0.19%。

                                    “在當前公募基金銷(xiāo)售格局下,‘尾隨傭金’占比較高已成為一個(gè)不容忽視的現象。”楊德龍向記者談及,這主要是由于市場(chǎng)競爭激烈,基金公司需要向銷(xiāo)售渠道支付較高的傭金以維持合作關(guān)系。這種高額的“尾隨傭金”給基金公司的運營(yíng)帶來(lái)了較大的壓力,尤其是在實(shí)施低費率策略時(shí),這種壓力更為顯著(zhù)。

                                    南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝進(jìn)一步表示,基金公司需要在收入和成本中獲得盈利,在降價(jià)和獲客中予以權衡,從而跨越盈虧平衡點(diǎn)。倘若管理費收入過(guò)低,那么可能會(huì )再適時(shí)適度調整尾隨傭金模式和費率。

                                    田利輝直言,基金銷(xiāo)售狀況好壞的關(guān)鍵不取決于管理費率和銷(xiāo)售能力等,而是與基金的盈利能力和服務(wù)質(zhì)量相關(guān)。

                                    在保持盈利和降低費率的多重壓力下,業(yè)內人士認為,基金行業(yè)的優(yōu)勝劣汰有望得到進(jìn)一步的推動(dòng),這將為投資者帶來(lái)了多方面的利好。

                                    曾衡偉表示,為了保持盈利,基金公司需要更加精細地管理運營(yíng)成本,提高運營(yíng)效率,加強直銷(xiāo)能力。同時(shí),他們也需要尋求更多的收入來(lái)源,例如,通過(guò)提供增值服務(wù)等方式來(lái)增加收入。

                                    田利輝表示,長(cháng)期來(lái)看,公募基金費率水平有望繼續降低,基金公司可能推出差異化的費率模式。同時(shí),基金公司可能會(huì )更加注重提升網(wǎng)絡(luò )建設、直銷(xiāo)能力、服務(wù)質(zhì)量和投資業(yè)績(jì)。

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